Magdalena Álvarez ha sido nombrada por el consejo de gobernadores del BEI en sustitución de Carlos da Silva Costa, que ha sido nombrado gobernador del Banco de Portugal. La ex ministra ha entrado a formar parte del comité de dirección del BEI, que es su órgano ejecutivo permanente compuesto por 8 vicepresidentes bajo la presidencia de Philippe Maystadt.

Álvarez, es economista e inspectora de Hacienda, ha ocupado diferentes cargos en el ministerio de Hacienda español. En el plano político, ha sido diputada en el Parlamento de Andalucía por la provincia de Málaga, hasta que en agosto de 1994 fue nombrada consejera de Economía y Hacienda de la Junta de Andalucía. En 2004 fue nombrada ministra de Fomento por José Luis Rodríguez Zapatero, en 2009 cesa en el ministerio. Forma parte de la candidatura del PSOE al Parlamento Europeo, siendo elegida eurodiputada en las elecciones de junio de 2009, un año más tarde ha sido nombrada vicepresidenta del Banco Europeo de Inversiones.